国债逆回购

1. 国债逆回购定义

从字面意思其实就可以看出，这东西必然跟国债有关，到底跟国债有什么关系呢？

国债逆回购的全称为 “ 债券式质押式逆回购 “，其本质上是一种短期贷款，即交易双方以债券为质押品进行的短期资金借贷。值得注意的是，2022 年 5 月 16 日新规实施后，国债逆回购的全称也将调整为 “债券通用质押式回购 “。

国债逆回购虽然与国债有关，但与国债属于完全不同的产品。它算是一种借贷产品，即需要借钱的那一方用手中持有的国债作为质押，从市场上向资金借出方借钱，等借钱期限一到，借钱方向借出方还本付息，并将质押的国债收回去。

虽然通过买国债逆回购把钱借出去，投资者并不知道把钱借给了谁，但人家是拿出了价值相同的国债质押在那的，这些国债保管在证券交易所那里，肯定不会有假，毕竟证券交易所作为监管方，肯定不会允许借钱方用假国债作为质押。所以，有监管方把关，投资者自然可以放心。

有了这些国债做担保，就算是借钱方在借钱期限到了后无力还钱，也可以将这些国债变现还给投资者。所以只要质押在那的国债是安全的，买国债逆回购就基本上是安全的。

当然，国债逆回购虽然风险很低，但只能当成短期投资的一种。因为国债逆回购诞生的目的就是为解决短期融资的问题，所以在产品设计上就均是期限较短的，期限最长的也才 182 天。

另外就是国债逆回购的收益率一般比较低，只有在某些特别时候才会稍微高一些，正常情况下就跟一只货币基金差不多。因此作为暂时的投资方式之一没问题，作为中长期的投资方式就不划算了。

沪深两市均有1 天期、2 天期、3 天期、4 天期、7 天期、14 天期、28 天期、91 天期、和 182 天期等 9 个交易品种，沪市逆回购代码以 “GC-“ 开头；相比之下，深市逆回购代码以 “R-“ 开头。具体见下表：

每个交易日的9：30-11：30，13：00-15：30均可以购买，这里需要注意是交易日，而非工作日。

公式：净收益=收入 - 成本

收入（成交额年化收益率×回购天数/360 天）

手续费（成交额×手续费率）

这里的借钱方，一般都是一些机构，而自己借出方可以是个人也可以是机构。除此之外，还有一个中间方，负责撮合两方达成借贷关系，这个中间方就是证券交易所，同时也起到监管作用，确保资金借出及还回都能顺利进行。因此，国债逆回购的买卖都是在证券市场进行的。

第一步：在证券账户中找到 “国债理财“
第二步：选择适当的品种并且 “点击购买“
购买的时候看好三大要素：
- “ 下单时间 “” 可用时间 “ 和 “ 可取时间 “
- “预计收益“ 及 “预估手续费“（根据不同券商 APP 显示不同，有些券商不显示此项）
- 确定下单之后 “下单明细 “，核对信息是否正确；
第三步：下单后查看 “状态“
- 显示 “ 已报 “，则表示已经申报，并没有成交，因为国债逆回购是买卖双方撮合交易，所以如果不是按照现价报价，则可能是已经提交申报但并未成交，此时可以撤单或者继续等待，资金处于被冻结等待成交的状态；
- 显示 “ 已成 “，则表示已经成交，确认订单已经成交。

星期四购买国债逆回购之后星期五资金可用的时候仍然可以购买国债逆回购，但是如果年化收益率不高不建议购买。
国债逆回购资金使用时间为：T+N 日可用，T+N+1 日可取。
举例：今日购买 1 天期国债逆回购，资金次交易日可用，再下一个交易日可取，如果是购买 7 天期国债逆回购，则第八个交易日可用，第九个交易日可取，所以要合理安排资金使用时间，避免影响资金使用。